מודל פוקס: נוסחה, דוגמה לחישוב. מודל חיזוי Enterprise פשיטת רגל

פשיטת הרגל של הארגון ניתן להגדיר ארוךלפני שזה מגיע. לשם כך, כלי חיזוי שונים משמשים: המודל של פוקס, אלטמן, טופלר. ניתוח שנתי והערכת ההסתברות לפשיטת רגל מהווה חלק בלתי נפרד מהניהול של כל עסק. ללא הידע והכישורים של חיזוי חדלות פירעון של חברה, יצירה ופיתוח של חברה הוא בלתי אפשרי.

מה זה פשיטת רגל?

המודל של השועל
פשיטת רגל היא כישלון של הארגוןלשלם את החובות. הסבירות להתמוטטות, למרות חוסר היציבות של השוק, צפויה בעוד כמה חודשים. לשם כך מתבצעת הערכה של ההסתברות לפשיטת רגל. מאז על מנת לקבוע את הגורם להופעת חוסר היציבות הפיננסית, תצטרך להשתמש כמות גדולה של מידע, אז התחזית נעשית בכמה שלבים.

ראשית, ניתוח של קיימות כלכלית. אם המדדים התבררו במצב מצער, יש לבצע מחקר נוסף ולהגדיר את הסיכון של חדלות פירעון מלאה של הארגון. לשם כך, נבנות תחזיות, תוך שימוש במודלים שונים של פשיטת רגל.

הערכת ההסתברות לפשיטת רגל

סימנים של פשיטת רגל

הארגון לא יכול לפשוט את הרגל בשלב מסוים. בדרך כלל זה קדמו משבר פיננסי ממושך. השוק מסודר כך שיהיה לו עליות ומורדות. מוצרים המיוצרים לא יכול להתממש, ירידה בהכנסות. המשבר עלול להתרחש באשמת מנהלי החברה. אסטרטגיה מסחרית שפותחה באופן שגוי, עלויות גבוהות באופן בלתי סביר, כולל הלוואות. הארגון לא יכול לשלם את הנושים בזמן, לשלם מסים ואגרות. סימנים של פשיטת רגל הקרובה הם:

  • ירידה ברווחיות;
  • ירידה בנזילות;
  • ירידה ברווח;
  • גידול חשבונות חייבים;
  • ירידה בפעילות העסקית (מחזורי הכספים).

לניתוח, נתוני הדיווח עבור 2-3שנה. אם הסימנים הנ"ל נצפו במהלך כל תקופת התצפית, אז יש סיכון של פשיטת רגל. אבל כדי להשלים את התמונה, מידע זה לא תמיד מספיק. הארגון יכול להיות מרווח בטיחות גדול ולשמור על יציבות פיננסית במשך זמן רב, למרות הגורמים השליליים. לכן, אם ניתוח של המצב הפיננסי הראו דינמיקה שלילית, יש צורך לבצע הערכה נוספת של ההסתברות של פשיטת רגל.

הערכת היציבות הפיננסית של הארגון

לפי היציבות הפיננסית הכללית הוא הביןתזרים מזומנים כזה, בו קיימת עלייה מתמדת בהכנסות. הם מספיקים לא רק כדי לשלם את כל החובות, אלא גם כדי reinvest. הארגון אינו יכול לפתח ולעבוד ביציבות, אלא אם כן יש חידוש של הבסיס החומרי והטכני, צמיחה של פריון העבודה והתפוקה.

הפגיעה ביציבות הפיננסית היא הראשונהצעד כדי פשיטת רגל סביר. אם כמות הנכסים אינו מספיק או שהם קשה ליישם, זה לא יהיה אפשרי לכסות את חובות arisen בעתיד הקרוב. זהו ניתוח הנכסים, המבנה שלהם וערכם בבסיס המודל של פוקס.

ניתוח המצב הכספי

סוגי ניתוח

בפועל של ניתוח, ארבעה סוגים של פיננסיים- קיימות. אבל רק עם שניים מהם לבצע ניתוח של פשיטת רגל, באמצעות מודלים שונים כדי לחזות את ההסתברות של קריסה בצורה מדויקת יותר.

  1. יציבות מוחלטת. מצב זה מאופיין בעובדה כי הארגון יש מקורות משלו של קרנות להיווצרות עתודות והחזר פיגור לעובדים, רשויות המס וספקים.
  2. יציבות רגילה. לארגון אין קרנות משלו והוא מושך הלוואות לטווח ארוך כמקור לרכישת נכסים שוטפים. במקרה זה, היא מסוגלת לשלם על הלוואות בזמן ומלאה. היקף החשבונות הוא קטן.
  3. מצב לא יציב (טרום המשבר). נותרה האפשרות לתמוך בעבודת המפעל באמצעות הלוואות והלוואות לזמן קצר. קל ליישם נכסים לא מספיק כדי לשלם את החובות במלואם. חלקם של אלה שקשה למצוא במאזן הוא גבוה.
  4. מצב כלכלי משבר. החברה כבר לא יכולה לשלם את החשבונות שלה. קל ליישם הנכסים הם קטנים מאוד. יש רווחיות ונזילות נמוכה, ירידה בפעילות העסקית. נכסים הניתנים למימוש בקלות, ובמיוחד כסף, אינם מספיקים לכיסוי חובות. המפעל הוא למעשה על סף פשיטת רגל.

במתודולוגיה של הניתוח הפיננסי קיימות כיום שתי שיטות הערכה: על בסיס שיטת האיזון ועל בסיס שיטת המקדמים הפיננסיים.

באילו שיטות נעשה שימוש

הנתונים שלהלן משמשים לקביעת סוג היציבות הפיננסית.

לוח 1: נתוני החישוב

אינדיקטורים

2014

2015

2016

נכסים במחזור עצמי (SOS)

584101

792287

941089

הון תפעולי (CF)

224173

209046

204376

סך כל מקורות המימון (VI)

3979063

4243621

4462427

סה"כ מלאי ועלויות (PP)

77150

83111

68997

כל הנתונים הרשומים נלקחים מתוך הדוחות הכספיים של המיזם. הם מוצגים במאזן ובהכנסות.

תכונות של השיטה בשימוש

שיטת המקדם מראה כמההארגון מסופק עם קל ליישם נכסים כדי לשמור על מצב יציב ופיתוח. להלן בטבלה החישובים שבוצעו עבור הארגון:

לוח 2: מקדמי סיקור

מחוון

אלגוריתם חישוב

2014

2015

2016

ערך אופטימלי

מקדם של כיסוי מובטח על ידי קרנות משלו

SOS / PO

-7.6

-9.5

.1.6

≥0.8

מקדם הכיסוי המבוטח על ידי קרנות שנשאלו על בסיס ארוך טווח

FC / PP

.1.9

.1.5

-2

≥ 1

מקדם כיסוי מובטח בגין הלוואות לזמן ארוך, בינוני ואשראי לזמן קצר

VI / W3

51

51

64

≥ 1

כל החישובים בטבלה מבוצעים בקלות במחשב, בתכנית הגיליונות האלקטרוניים.

מה החישובים שהתקבלו אומרים

מסתבר שיש לארגון בעיות- מתן כספים. היא חסרה את הנכסים הקלים ליישום שלה. יחד עם זאת, לחברה יש מרווח מספיק של בטיחות, כך היעדר קל ליישום הנכסים אינו מוביל לפשיטת רגל. היציבות ניתנת לו על ידי מספר רב של מקורות מימון. אבל יש כמה בעיות עם החזר החוב בטווח הקצר והבינוני. המצב הולך ומחמיר מדי שנה.

כמות הנכסים

מאז הניתוח עולה כי הארגון נמצאבמצב לא יציב או משבר, יש צורך לבצע מחקרים נוספים. במהלך מחקרים אלה נערכים חישובים ומודלים נבנים. כדי לקמפל את תחזית פשיטת רגל עם דיוק של כמה ימים לא יעבוד. זה תלוי במספר רב של גורמים. אבל זה בהחלט אפשרי לקבוע אם הארגון מאיים להתמוטט בעתיד הקרוב לנקוט צעדים בזמן.

מודל פוקס

מודל פוקס הוא מודל בעל ארבעה גורמים לניבוי ההסתברות לפשיטת רגל של הארגון. הנוסחה של מודל פוקס המשמש לחישוב ההסתברות מוצגת להלן:

R = 0.063 * K1 + 0.692 * K2 + 0.057 * K3 + 0.601 * K4.

כיצד מחושבים המרכיבים ומודל פוקס? דוגמה לחישוב מוצגת בטבלה 3.

טבלה 3: מודל פוקס

מס.

כותרת המאמר

2014

2015

2016

1

סכום הנכסים השוטפים

274187

254573

389447

2

סכום כל הנכסים

4340106

4587172

4846744

3

סכום ההלוואות שהתקבלו

321221

352311

450023

4

עודפים

24110

1740

4078

5

שווי שוק של הון עצמי

3481818

3540312

3516208

6

רווח לפני מיסוי

24110

1740

4078

7

רווח ממכירות

64300

39205

47560

8

К1 (פריט 1 / פריט 2)

0.063175

0.0555497

0.080352

9

К2 (פריט 7 / פריט 2)

0.014815

0,008547

0,009813

10

К3 (פריט 4 / פריט 2)

0,005555

0.000379

0.000841

11

K4 (פריט 5 / פריט 3)

10.83932

10.04883

7,813,396

12

הערך של R

6,528982

6,048,777

4,707,752

13

הערכת ערכי R:

<0.037, פשיטת רגל סביר

> 0.037, לא תהיה פשיטת רגל

לא יבוא

לא יבוא

לא יבוא

מודל חיזוי של פשיטת רגל של הארגון ר פוקס מראה כי החברה אינה עומדת בפני פשיטת רגל. לפחות בשנה הקרובה. עם זאת, מצבה הכספי אינו יציב, אין מספיק כסף כדי לכסות חובות לטווח קצר.

היתרון של מודל כזה של פשיטת רגל הוא זהכל האינדיקטורים לפעילות הכלכלית מוערכים במונחים של אבטחת הנכסים. לא משנה אם מאמר זה הוא הכנסה או הוצאה. כמות הנכסים היא מה הארגון מורכב. הנכסים יותר ואת הנזילות שלהם גבוהה יותר (היכולת להפוך כסף), יציב יותר זה.

מודל פשיטת רגל

אילו מודלים אחרים של חיזוי קיימים

בנוסף מודל פוקס, יש הרבה יותרשיטות הערכה שונות. בחלק מהם נעשה שימוש ביחסים מופרזים, באחרים - מעריכים. במובנים רבים, יישום זה או אחר תלוי באופי הפעילות של החברה, מצב המשק הכללי והכללים החשבונאיים שאומצו במדינה.

מודלים שונים נותנים תוצאות שונות. ההבדלים העיקריים ביניהם הם לא רק בנוסחאות החישוב, במספר הגורמים הנדונים, אלא גם במה הם משווים. אם להשוות, המדוייק ביותר מראה את המצב הפיננסי של מודל הארגון פוקס. הוא מבוסס על הערכה של היחס בין הנכסים השוטפים לבין סך היתרה (נכסים). ההנחה היא כי כל הנכסים של הארגון ניתן להשתמש. גישה זו נותנת תמונה מלאה יותר של האם ניתן לשחזר את הפעולה הרגילה של החברה או הליך פשיטת רגל הוא בלתי נמנע.

מה לעשות אם המודל הראה תחזית שלילית

תחזית פשיטת רגל

אם התחזית היא שלילית והסיכון גבוהפשיטת רגל, הדבר הראשון שעל הנהלת החברה לעשות הוא למצוא דרך לייצב את מצבה הכספי של החברה, לשפר את הרווחיות ואת נזילות הנכסים. האם זה לא רק על חשבון ההלוואה, אלא גם באמצעות מכירת קיבולת בשימוש או לשים אותם לפעולה. ניתוח בזמן והערכת ההסתברות של פשיטת רגל נותן זמן לנקוט צעדים כדי להציל.

הפוך חיזוי לבנות מודל של סבירפשיטת רגל - המשימה לא רק של מנהלי החברה, אלא גם של ספקים. הם חייבים להיות בטוחים כי החברה מסוגלת לשלם חובות, והיא לא על סף קריסה.

נוסחה מודל פוקס

ההשלכות של פשיטת רגל

עד לבית המשפט לבוררות לא יוכרחדלות פירעון של הארגון - ישות משפטית אינה פושטת רגל. אם החובות של החייב לא נפרעו בתוך 3 חודשים מיום העיכוב או את סכום החובות עולה על עלות הנכס השייך לה, אז זה נחשב חדל פירעון. בית המשפט מינה המחאה, ואם הוא אישר כי הארגון אינו מסוגל לשלם את החשבונות, ואז הם לבצע את הליך פשיטת רגל. לאחר מכן, מכירת הנכס מתחיל. הכספים שהתקבלו משמשים לפירעון חובות לנושים ולרשויות המס.

אהבתי:
0
סוגים שונים של פשיטת רגל של ארגונים
שווי נכסים. הנוסחה לחישוב. ניתוח
רווח גולמי: נוסחה וערך
מה תלוי בהליך פשיטת הרגל?
מקדם כושר הפירעון. נוסחה
הכנסות. נוסחה לחישוב
המודל של גורדון: נוסחה, דוגמה לחישוב
כיצד לחשב את הכלכלה
חישוב של "שעות אדם"
פוסטים מובילים
למעלה