בתחום ההשקעות יש לא מעטדרכים שונות לחשב את ההשפעות הכלכליות. חלקם מתייחסים לאג"ח ממשלתיות, אחרים בוחנים היבטים שונים של פעילותן של חברות שונות וקובעות את האטרקטיביות שלהן. אחרים מוצעים כדרך הערכה ריאליסטית של נכסים. כמובן, ישנם מספר פרמטרים נוספים שניתן להוסיף כאן, אבל איכשהו זה מאוחר יותר. עכשיו, במסגרת הכתבה, השאלה המעניינת ביותר היא: מהו מודל גורדון? משמש עבור מה? מה מדמה, איזו תוצאה מראה ואיך לפרש אותה? על ידי מה נוסחאות נחשב?
מודל גורדון הוא וריאציה של המודלניכיון דיבידנדים, המשמש לחישוב מחיר מניה או עסק. היישום העיקרי שלה נמצא בחישוב שווי החברות שאינן רשומות בבורסות ואשר קשה להעריך על ידי מכשירים כלכליים אחרים. ניתן גם למצוא שם מורחב - מודל הצמיחה של גורדון.
ואיך, למעשה, כדי לדמות איזה סוג שלהמצב? פשוט מאוד - בעזרת המתמטיקה. יש לציין כי מודלים של גורדון יכולים להיווצר תחת מגוון מצבים, אשר, בהתאם, ישפיע על התוכן של הנוסחה. אבל כדי שיהיה לך מושג על מה יידונו, זה הציע לפרק משוואה פופולרי למדי שנוצר עבור תשלומי דיבידנד, אשר יהיה בשנה הבאה עם מצב של הגדלת אותם על ידי גודל של שיעור הצמיחה הממוצע. כך, מודל גורדון, הנוסחה:
פענוח של קיצורים הוא כדלקמן:
מודלים ידניים הוא בעייתי למדידורש הרבה זמן. לכן, סביבות עזר כגון Excel משמשים בהרחבה. נניח כי חלק אחד של גזפרום עלויות 150.4 רובל. ניתן לראות את החישוב לדוגמה להלן. נוסחאות, לפיהן הוא נחשב:
ניתן להשתמש במודל גורדוןכדי להבטיח התפתחות של הערכה קשה, בעת ביצוע תכנון מס, וכן במהלך הערכת המניות כי יש גידול אפילו הדיבידנד על שוק המניות. כמו כן, היישום הוא יעיל במקרים כאלה:
יש לדווח כי תחזית הדיבידנד עבורקשה מאוד בגלל קיומו של סיכונים כלכליים שונים (אשר תמיד שם, גם אם לפני כן הוערך הארגון וקיבל משוב טוב על יציבות העסק). אז, יש לא מעט שיטות להערכת גודל התשלומים, אשר נועדו לעשות הכל מדויק ככל האפשר. כמו כן מוטלות מגבלות מסוימות. לכן, המודל של גורדון משמש בטענה כי יהיה שיעור יציב של צמיחה דיבידנדים תשלומים. אגב, קטע זה של הכלכלה הוא כל כך ספציפי כי ההערכה שלה על ידי שיטות אחרות אינו אפשרי.
אילו תכונות זה יכולמודל? עיקרי ומעניין הוא שאם תנאים מסוימים מתקיימים, אז המשוואה הופך שווה ערך של הנוסחה הכללית להנחת זרימת יחידות מוניטרית. לפיכך, על מנת לקבוע את השווי הנוכחי של ההון לעסקים, יש צורך לחלק את כל תזרימי המזומנים הצפויים של תקופת הריבית להפרש הנובע בין שיעור ההיוון לבין קצב הצמיחה. כאן יש לדווח כי גורדון הראשון חיפש פתרון לחישוב הרווח שניתן לצפות. לכן, החישובים הללו נקראו לראשונה "מודל הדיבידנדים". אבל, למרות הכל, המשוואה כאן היא די כללית.
אגב, ההבדל בין שיעור ההיוון לביןקצב הצמיחה נחשב לנורמה של היוון. אתה יכול גם לחשב את מכפיל (או מקדם) של הכנסה. לשם כך, יש לחלק את היחידה לפי שיעור ההיוון. לכן, קשה לחלוק על הטענה כי משוואת גורדון תואמת את מודל ההערכה הכללית. כדי לקבוע באופן מתמטי את האטרקטיביות של העסק, ההכנסות נוצרות על ידי יחס. בשל נכס זה, כאשר גישה מודל גורדון, זה הופך להיות קל יותר לנתח מידע על מניות או מצב של הארגון כולו / החברה. החישובים המתקבלים בעזרת נוסחאות כאלה יכולים לשמש לניהול יעיל של העסק או כדי להעריך את ערכו. גם בספרות הכלכלית אפשר למצוא לפעמים מונח כמו "מודל צמיחה".
יש לציין כי על כל שלהלמודל גורדון יש היקף מוגבל למדי של שימוש. לכן, רק אותן חברות שיש להן כיום שיעורי צמיחה יציבים יכולים לעשות התנחלויות על זה. כדי להשתמש נכון במידע שהתקבל, יש לבחור בקפידה את הנתונים לקביעת קצב הצמיחה.
באופן אידיאלי להתאים את המודל של גורדון אלהחברות אשר יכולות להתפאר בצמיחתן, השווה לעלייה הנומינלית במשק (או שיעור צמיחה נמוך ממנו). יחד עם זאת, יש צורך במדיניות ברורה ומנוסחת, המתייחסת לתשלומי דיבידנד ואשר תוחזקנה בעתיד.
לסיכום, ניתן להסיק את החשיבות שהכלי הכלכלי מספק. יש לזכור כי זה מאפשר לך להעריך ארגונים וחברות שאינן בבורסות.
כמו כן, חשוב מאוד שתפקידו הואהקמת המדינה הנוכחית של הארגון, ותכנון רמת הרווחיות, אשר צפוי בעתיד הקרוב. זה גם צריך לקחת בחשבון את המציאות שבה תשתמש הכל. הנה כמה נוסחאות עבור מקרים שונים, ואם אתה מעוניין בנושא זה - הם יהיו שימושיים מאסטרינג דיסציפלינות כלכליות בתוך האוניברסיטה או חינוך עצמי.
